高效利用財務杠桿，“運營期”收益或超預期
相關報告
- 2014-2018年中國交通運輸區域市場調查研究及投資前景分析報告(2014-04-28)
- 2014-2018年中國水利工程區域行業調查研究分析及投資前景研究報告(2014-02-20)
- 2014-2018年中國交通運輸業兼并重組及投資建議研究報告(2013-12-09)
- 2014-2018年中國地產景觀區域市場調查研究及投資前景分析報告(2014-06-12)
- 2015-2020年中國市政園林養護裝備行業市場主要領域調查分析報告(2015-09-08)
- 2014-2018年中國園藝用品行業市場深度剖析及投資前景趨勢研究報告(2014-06-12)
- 2015-2019年中國市政園林養護裝備行業市場深度調查分析及投資戰略研究報告(2014-10-28)
- 2014-2018年中國鋼結構區域行業調查研究及投資前景分析報告(2014-06-14)
- 2016-2022年中國市政園林養護裝備區域行業市場調查研究及發展分析報告(2015-11-11)
- 2014-2018年中國園林工具行業市場深度調查研究及投資前景咨詢研究報告(2014-01-19)
很多人認為傳統建筑類企業并不會廣泛參與PPP項目的后期運營，僅在建設期結束后就會選擇退出。對于很多三四線城市的經營性項目，它們的需求風險很高，盈利能力值得懷疑。是然而我們認為，企業通過參與項目運營享受工程建設之外的收益，恰恰是PPP帶來的另一個超預期的增長點。
在PPP項目中，企業僅需要向SPV投入少量的資本金就可以撬動一個龐大的項目。若通過產業基建間接投資，還可實現二次加杠桿，從而進一步提高企業的盈利能力。
在實際操作中，企業往往會選擇不把SPV并入自身的資產負債表，這樣一來企業通過表外融資，本身的負債并不會明顯增加，而建設期經營性現金流的改善會提高應收賬款和存貨的周轉率，提高企業的運營效率和盈利能力。此外，企業投資SPV會產生投資性現金流的流出，這部分支出需要依靠后期SPV的股權分紅來回收，因而和BT項目比企業整體的投資回收周期會拉長，對企業的經營能力也提出了更高的要求。企業通過不并表充分利用表外杠桿
除了財務杠桿之外，企業可以通過“邊做邊學”，提高在運營階段的盈利能力。如今轉型是建筑企業的一大發展趨勢，傳統建筑企業紛紛開始擴展業務范圍，實現金融+工程+管理的產業鏈全覆蓋，這有利于企業更多地參與項目后期運營，而不僅僅只享受建設期待施工收益。此外，軌交+物業、園林+旅游等運營模式的出現，有利于擴大PPP項目的外延收益，企業將在商業地產的增值和文化產業的發展中收獲更大的投資收益。
截至2016年9月末，PPP項目庫中包含特許經營權的項目無論從數量還是投資規模上均超過了70%，許多實質仍為BT模式的“偽PPP項目”已經被排除在了項目庫之外，項目質量進一步達到保障。因而隨著PPP紅利不斷釋放，企業將通過表外杠桿和自身經營效率的提高實現利潤的可觀增長。
本文地址：http://www.boss-px.com/show-335-249609-1.html
下一篇：財報改善印證PPP邏輯
相關資訊
- 2013年度貴州地區按資質等級分總承包建筑業企業利潤總額分析(2014-03-19)
- 2013年度廣西地區按資質等級分總承包建筑房產業企業總產值分析(2014-03-18)
- 住房自有率高，租賃服務前景廣(2016-09-19)
- 化工石化工程設計行業的市場供給情況(2015-07-29)
- 物料輸送系統以及大型排土機等綠色采礦裝備的市場容量將保持不斷增長(2015-02-01)
- 2012-2013年黑龍江按構成和建設性質分固定資產投資情況分析(2014-01-23)
- 國內建筑裝飾行業信息化和工業化的建設與融合(2014-12-22)
- 2013年度浙江地區建筑房產業企業簽訂合同和承包工程完成情況分析(2014-03-18)
合作媒體
最新報告
定制出版
熱門報告
免責聲明
中為咨詢所引述的資料是用于行業市場研究以及討論和交流，并注明出處，部分內容是由相關機構提供。若有異議請及時聯系本公司，我們將立即依據相關法律對文章進行刪除或作相應處理。查看詳細》》
